251129，周六，早上好！
e期銅創新高。
美元是不是貶值看美元指數沒有參考價值，因為它隻是對應其他六種非美貨幣歐元、日元、英鎊、瑞典克朗、瑞士法郎和加元）
美元指數能維持在99附近主要是那六個貨幣貶值的更厲害。
這些貨幣都各自有很大的問題，尤其日元的超發比美元更離譜，所以金、銀和銅都在創曆史新高或創曆史新高的路上。
回顧一下上周的總市值和成交變化情況：
市場從今年的最高市值109.16萬億，連續6天下跌，減少了6.23萬億元，然後上周再連續反彈5天，增加了2.34萬億。
板塊的細節情況還要周末做個分析才有結果。
下周進入12月，如果年底沒有大的政策或事件，可能行情不會太樂觀。
上周五的成交可能是個信號，萎縮到隻有1.59萬億元，比高峰少了8000億元。
回到我們關注的點——北汽藍穀，先看一張第一財經記者做的表：
這個表，奔馳和豐田的數據不一定準確，隻能參考。
看到奔馳的單車利潤，我們也大概明白為啥享界攻擊bba的56e市場這麼艱難，從這個表我們知道享界s9去年的定價策略確實不太合理，定到40萬以上，bba一個降價策略就把享界s9的銷量堵住。
但從這個表我們也可以看到，假設按奔馳30萬的均價，2.37萬的單車淨利大概也隻有8的降價空間，它們就要虧本賣了。
所以，明年在智駕技術的加持下，問界、尊界的合理圍堵，享界再發一下力，就有可能擊穿56e在中大型轎車的壁壘。
享界確實可以考慮儘快推出享界s9，把中大型轎車3070萬元的價格帶占住。
這裡也解釋一下，看到上表，北汽藍穀的單車淨利是3萬元，這個數據其實沒有什麼參考性的，因為前三季享界的銷量隻有2萬輛出頭，但他們的整體投入現在估計是按24萬輛年的規模設計，產能利用率這麼低的情況下，單車淨利的數據就沒意義，我們也知道享界實際形成產銷量是在今年的10月份之後，所以這個三季度前的數據沒有參考性。
關於這個單車利潤，我用江淮汽車的情況給大家算一遍，很簡單的。
江淮三季度的銷量
江淮汽車今年三季度的淨利是14.34億元，如果隻算新能源乘用車，今年銷量是2.16萬輛，那單車淨利就是：8.96萬元。但如果算上江淮的燃油車產量，有28.2萬輛，單車淨利就是5092元。
所以這些數據對於江淮汽車和北汽藍穀這種車型剛起步的公司沒什麼意義。
但對奔馳、比亞迪、特斯拉這些老牌車企的參考價值就比較大。
如果這些大型車企的單車利潤下降的很厲害，那他們手上的產能可能就會出大問題，而產能的淘汰對車企都是掉層皮的。
北汽藍穀過去5年的虧損很大程度也是因為淘汰了超過一半的燃油車產能。
對於北汽藍穀，今年四季度和明年的單車利潤可以重點關注一下，看看北汽藍穀和賽力斯在產能打滿的情況下有多大差異。
其實，看完上麵這張表，我們基本都可以預判享界是可以做成的，隻是不確定在2026年還是2027年形成全麵的突破。
30萬以上的轎車市場，現在實際就是在bba手上。
但在中國的汽車市場，燃油車是必然要退出的，這個道理其實很簡單。
能影響決策買30萬以上汽車的，大多是6080後，按中國6080後的教育水平，你想讓這些人在選擇30萬以上的汽車，沒有智駕？他們能接受？
如果都沒有智駕，bba也許還能蒙混過關，問題明年開始也許就沒有如果了。
好，所以享界的挑戰就來自國內的智駕車企挑戰。
華為最好的智駕肯定是給到華為五界，甚至可能隻給到尊界、問界和享界。
當然，這個不討論，人家也不會承認，我們當不知道就好。
那華為以外的車企有沒有可能憑自己的智駕車型來挑戰享界？
新勢力車企：
今年最出色的新勢力是零跑，單車淨利潤是305元。
理想現在被問界搞得也有點不太舒服，最近好像出現了單季虧損？這個細節還沒去查，但目前理想的銷量處於下坡狀態。
蔚來是個迷，他們是最早的新勢力車企了，按道理也應該達到一定的產能利用率，但為什麼單車利潤能做到6萬，注意是25萬輛的銷量。
小鵬重心現在好像是機器人。
反正新勢力感覺在智駕的發展有點隨緣，估計暫時應該不會有挑戰者出現。
傳統車企：
上汽、廣汽、東風和長安都確定主要用華為的技術。
比亞迪？吉利？一汽？
其實，智駕的投入其實是非常大的，需要的實力和支持都不是一個車企所能承受。
華為代表的就是中國的智駕技術。
真正的挑戰隻能是特斯拉。
但特斯拉在占領高端品牌力方麵可能失去最好的時機了，而且他們的純視覺技術方案在法規上能不能符合我國的要求還不確定，如果特斯拉不調整技術方案，難道要中國調整法規來適應特斯拉的技術路線？
周末愉快！
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