鼎暉創投孫總的電話打進來時，顏旭正在測試台前調試第二代“琉璃芯“的散熱模塊。手機在沾滿鬆香的工作台上震動，顏旭用肩膀夾住電話，手裡還握著熱風槍。
“顏總，說話方便嗎？“孫總的聲音帶著罕見的凝重。
“您說。“顏旭示意助手關掉設備噪音。
“市場上出現一家"太平洋協同基金"，最近在悄悄收購你們的股份。“孫總頓了頓，“已經接近5%了。“
顏旭手中的熱風槍“啪“地掉在防靜電墊上。5%——這是需要披露的舉牌線。
“這家基金什麼背景？“
“注冊在開曼群島，股權結構像迷宮。“孫總的聲音壓低，“但我查到，他們的LP名單裡，有通天集團控股的一家離岸公司。“
倉庫二樓的簡易辦公室裡，氣氛陡然緊張。法務總監連夜調取了所有股東名冊，在白板上畫出複雜的股權關係圖：“看這裡，太平洋基金通過四層嵌套，從三個早期投資人手裡收購了股份。“
財務李芸快速計算著：“如果算上他們從二級市場零散收購的部分，實際持股可能已經超過4.8%。“
“他們的收購很有技巧。“法務總監指著交易記錄，“每筆都不大，但持續不斷，明顯是在規避披露義務。“
顏旭站在窗前，望著夜色中的倉庫大院。三年創業，他見過明槍暗箭，但這種來自資本市場的偷襲，還是第一次。
“知道最可怕的是什麼嗎？“他轉身對團隊說，“這不是簡單的財務投資。這是特洛伊木馬。“
第二天，神秘的拜訪者不請自來。一位穿著定製西裝、操著港普的中年男子走進倉庫，名片上印著“太平洋協同基金董事總經理吳威廉“。
“顏總，久仰大名。“吳威廉的微笑無懈可擊，“我們對貴公司在工業物聯網領域的前景非常看好。“
在簡陋的會客區，吳威廉開門見山：“我們希望能增持股份，並獲得一個董事會觀察員席位。“
顏旭注意到，對方用的詞是“增持“，不是“投資“。
“據我所知，“顏旭緩緩開口，“貴基金的投資重點一向是preIPO項目。“吳威廉的笑容更深了：“所以我們更看好貴公司的上市前景。“
會談結束後，李芸立即調取太平洋基金的投資案例：“看，他們投資過的三家公司，最後都被同業並購了。“
周教授戴著老花鏡研究吳威廉的背景：“這個人早年在對衝基金工作，專攻惡意收購。“
更蹊蹺的事情接踵而至。幾天後，某行業媒體突然發表分析文章，質疑旭日科技的股權結構“過於集中，可能影響公司治理“。緊接著，兩家供應商突然要求縮短賬期，理由是“聽說貴公司股權可能出現變動“。
最讓顏旭警覺的是，公司核心算法工程師接到獵頭電話，對方開出的條件優厚得離譜。
“他們在測試我們的防禦能力。“顏旭在深夜的緊急會議上說，“先是股權，再是輿論，然後是供應鏈和人才。“
張猛氣得臉色發青：“我們是不是該立即啟動毒丸計劃？“
“還不到時候。“顏旭搖頭，“現在啟動，會嚇退其他投資人。“
轉機來自一個意外的電話。曾經在審查風波中幫助過他們的陳瑾瑜，如今調任證監會上市部。她在電話裡透露了一個關鍵信息：“我們注意到某些跨境資本異常流動，你們要特彆注意股東名冊的變動。“
顏旭立即讓法務團隊徹查。果然，在層層股權穿透後，發現太平洋基金與通天集團旗下的一家投資公司共用同一個注冊地址。
“這是典型的禿鷲資本。“周教授憤慨地說，“先悄悄收集籌碼，然後要麼逼你高價回購，要麼裡應外合奪取控製權。“
深夜，顏旭獨自在辦公室研究太平洋基金的操作手法。他發現，對方特彆擅長利用小股東的身份，在關鍵時刻提出議案，乾擾公司正常經營。
窗外下起了淅淅瀝瀝的小雨。顏旭拿起那架紫檀木算盤，輕輕撥動算珠。這一次，他計算的不是技術投入，不是市場收益，而是一場看不見硝煙的資本戰爭。
他知道，通天集團這次換了打法。不再正麵強攻，而是借助資本的力量，要從內部瓦解他們。
手機亮起，是吳威廉發來的短信：“顏總，明日可否再約時間一敘？我們可以討論更深入的合作。“
顏旭沒有回複。他走到白板前，畫出一個複雜的股權結構圖，在最外圍重重畫了一個圈。
在這個資本為王的時代，技術再先進，也難敵資本的獠牙。但他相信，總有一些東西，是資本無法侵蝕的。雨聲漸密，仿佛為即將到來的風暴奏響序曲。
鼎暉創投北京辦公室的會議室裡，厚重的窗簾隔絕了長安街的喧囂。橢圓形的紅木會議桌旁，顏旭與七位董事相對而坐，空氣中彌漫著不同尋常的緊張。投影儀在幕布上投出太平洋基金的股權結構圖，那些錯綜複雜的線條像一張精心編織的蛛網。
“情況已經很清楚。“孫總第一個打破沉默，“太平洋基金就是通天集團放出來的獵犬。我們必須立即啟動毒丸計劃。“
長青資本的趙哲立即反對：“我投過上百家公司，啟用毒丸計劃的不到五家。知道資本市場會怎麼看待這個信號嗎？他們會說管理層不自信！“
“自信？“孫總冷笑，“等太平洋基金持股超過10%，在董事會上指手畫腳的時候，你再談自信也不遲。“
顏旭默默觀察著每個人的表情。獨立董事王教授，一位德高望重的法學專家，始終眉頭緊鎖；員工持股平台代表李思遠則緊張地捏著手中的筆。
“我來說幾句。“王教授緩緩開口，“毒丸計劃本質上是一劑猛藥。它能嚇退惡意收購者，但也會誤傷善意投資人。“
趙哲立即接話：“更重要的是，一旦啟用毒丸，我們下一輪融資怎麼辦？哪個投資人願意投資一家把防禦工事修得這麼高的公司？“
爭論逐漸白熱化。
“你們VC永遠隻考慮退出！“孫總難得地提高了音量，“但我們要考慮的是公司的生死存亡！“
“正是因為考慮公司存續，我才反對毒丸！“趙哲毫不退讓，“這會讓我們在資本市場上被打上"不友好"的標簽！“
李思遠怯生生地插話：“能不能......有沒有更溫和的辦法？“
“溫和？“孫總轉向年輕人，“知道太平洋基金去年收購"光華科技"的手段嗎？先要一個董事會席位，然後質疑財報，接著發動小股東起訴，最後低價收購。整個過程合法合規，但光華科技現在已經不存在了！“
會議室突然安靜下來，隻有空調送風的嗡鳴聲。顏旭的思緒飄回了那個簡陋的倉庫。他想起團隊在深夜裡調試設備的身影，想起客戶那句“你們的東西紮實“的稱讚，想起每一次技術突破時大家的歡呼。這些點點滴滴，難道就要被資本的遊戲所吞噬？
“顏總，你的意見呢？“所有人的目光都聚焦在他身上。
顏旭緩緩站起身，走到投影幕布前：“我知道毒丸計劃是一把雙刃劍。但是......“