一
肅宗自立於靈武，律以君臣父子之大倫，罪無可辭也。裴冕、杜鴻漸等之勸進，名為社稷計，實以居擁戴之功取卿相，其心可誅也。
史稱顏魯公頒赦書於諸郡，河南、江、淮知肅宗之立，徇國之誌益堅，若以此舉為收拾人心之大計，豈其然乎？
玄宗之召亂也，失德而固未嘗失道也。淫荒積於宮闈，用舍亂於朝右，授賊以柄而保寇以滋，斁倫傷教，誠不足以任君師、佑下民。而誅殺不淫，未嘗如漢桓、靈之搒掠，宋哲、徽之竄逐也；賦役不繁，未嘗如秦之築長城、治驪山，隋之征高麗、開汴渠也。
天不佑玄宗，而人不厭唐德，祿山以凶淫狂奰之胡雛，縣軍向闕，得誌而驕，無終日之謀以固其勢，無錙銖之惠以餌其民，蟪蛄之春秋，人知其速隕，豈待靈武之詔，始足動天下以去逆效順哉？
雖然，肅宗不立，而天下抑有不可知者。幸而不然，人不知其變之必至耳。國雖不固，君雖不令，未有一寇甫興而即滅者，秦之無道，陳涉不能代之以興，況唐立國百年，民無荼毒，天寶之富庶甲乎古今，豈易傾哉？
而有不可知者，亂者，所以召亂也；止亂者，尤亂之所自生也。袁、曹討董卓，而漢亡於袁、曹；劉裕誅桓玄，而晉亡於劉裕；禍發而不戰，惡知其極？定之不早，意外之變繼起，而天下乃以分崩，是則安、史雖平，唐尤岌岌也。
於稽其時，玄宗聞東京之陷，既欲使太子監國矣；其發馬嵬，且宣傳位之旨矣。乃未幾而以太子充元帥，諸上分總天下節製，以分太子之權。忽予忽奪，疑天下而召紛爭，所謂一言而可以喪邦者在此矣。
盛王琦、豐王珙，皆隨駕在蜀；吳王祗、虢王巨，皆受專征之命；永王璘之出江南，業已抱異誌而往；是蕭梁骨肉分爭之勢也。
河北、雍、睢之義旅，罔測所歸；河西李嗣業，且欲保境以觀釁；安西李棲筠，愈遠處而無這從；李、郭雖心王室，且斂兵入井陘，求主未得而疑；同羅叛歸，結諸胡以內窺，仆固玢敗而降之為內導，以掣河東、朔方之肘；此漢末荊、益，西晉河西之勢也。
使一路奮起討賊，而諸方不受其統率，則爭競以生；又李克用、朱全忠不相下之形也。諸王各依一鎮以立，諸鎮各挾之以為名；抑西晉八王之禍也。居今驗古，不憂安、史之不亡，而亡安、史者即以亡唐。
托玄宗二三不定之命，割裂以雄長於其方，太子雖有元帥之虛名，亦惡能統一而使無參差乎？玄宗之猶豫不決，吝以天下授太子，不儘皆楊氏銜士之罪也，其父子之閒，離忌而足以召亂久矣。
肅宗亟立，天下乃定歸於一，西收涼、隴，北撫朔、夏，以身當賊，而功不分於他人，諸王諸帥無可挾之勳名以嗣起為亂，天未厭唐，啟裴、杜之心，使因私以濟公，未嘗不為唐幸也。
蓋肅宗亦未嘗不慮此矣，而非冕、鴻漸之所能及也。肅宗自立之罪無可辭，而猶可原也。冕、鴻漸斁大倫以徼擁戴之功，唐雖繇之以安，允為名教之罪人，惡在心，奚容貸哉？
二
李長源閒關至靈武，肅宗命為相而不受，以白衣為賓友，疑乎其潔身高尚也，而其後曆仕中外，且終相德宗矣，此論者所未測也。抑而下之，則譏其無定情，始以賓友自尊，而終喪其所守。
推而高之，則謂其鄙肅宗之乘危自立，紊大倫而恥與翼戴之列。夫長源誌深識遠，其非始自尊而終耽寵祿也明甚。若鄙肅宗之自立，則胡為冒險閒行以參帷幄，既與大謀，又惡可辭推戴之辜邪？夫長源之辭相，乃唐室興亡之大機，人心離合、國紀張弛之所自決，悠悠者足以知之？
玄宗之幾喪邦也，惟其以官酬功，而使祿山懷不得宰相之忿，讎忮廷臣，怨懟君父，而逞其毒。玄宗出奔，肅宗孤起於邊陲，以待匡救於群臣。
於斯時也，人競乘時以布高位，而不知所厭止者也。凡天下一敗而不能複興之禍，恒起於人覬貴寵而輕爵位。
貴寵可覬，則賢不肖無彆，而賢者不為儘節；爵位既輕，則勸與威無以相繼，而窮於勸者怨乃以生長源知亂之必生於此也，故玄宗知其才欲官之，而早已不受，抑知必反此而後可以立功也。
故肅宗與商報功之典，而曰“以官賞功，非才則廢事，權重則難製，莫若疏爵土使比小郡，而不可輕予以宰相之名”唯然，猶恐同功共事之人，侈望之積習不化，故己以東宮之友，倚任之重，聯鑣對榻之隆，而居然一布衣也；則人不以官位為貴而貴有功，不以虛名為榮而榮有實，天寶濫竽之敝政，人恥而不居，而更始“羊頭關內”、高緯“鷹大儀同”敗亡之覆軌，不複蹈焉。
嗚呼！此長源返極重之勢，塞潰敗之源，默挽人心、掛危定傾之大用，以身為鵠，而收複之功所自基也。深矣遠矣，知之者鮮矣。以示人臣遇難致身、非貪榮利之大節，以戒人主邂逅相賞、遽假威福之淫施，不但如留侯智以全身之比也。
其後充幕僚、刺外州、而不嫌屈，馴至德宗之世，始以四朝元老任台鼎之崇，進有漸也，士君子登用之正，當如此爾。昭然著見而人不測，乃疑其詭祕無恒也。吳聘君一出山而即求枚卜，視此能勿慚乎？
三
自唐以上，財賦所自出，皆取之豫、兗、冀、雍而已足，未嘗求足於江、淮也。
恃江、淮以為資，自第五琦始。當其時，賊據幽、冀，陷兩都，山東雖未儘失，而隔絕不通，蜀賦既寡，又限以劍門、棧道之險，所可資以贍軍者唯江、淮，故琦請督租庸自漢水達洋州，以輸於扶風，一時不獲已之計也。
乃自是以後，人視江、淮為腴士，劉晏因之輦東南以供西北，東南之民力殫焉，垂及千年而未得稍紓。
嗚呼！朝廷既以為外府，垂腴朵頤之官吏，亦視以為羶場，耕夫紅女有宵匪旦，以應密罟之誅求，乃至衣被之靡麗，口實之珍奇，苛細煩勞以聽貪人之侈濫，匪舌是出，不敢告勞，亦將孰與念之哉！
自漢以上，吳、越、楚、閩，皆荒服也。自晉東遷，而江、淮之力始儘。然唐以前，姚秦、拓拔、宇文，唐以後，自朱溫以迄宋初，江南割據，而河雒、關中未嘗不足以立國。九州之廣，豈必江濱海澨之可漁獵乎？
祖第五琦、劉晏之術者，因其人惜廉隅，畏鞭笞，易於弋取，而見為無儘之藏。
竭三吳以奉西北，而西北坐食之；三吳之人不給饘粥之食，抑待哺於上遊，而上遊無三年之積，一罹水旱，死徙相望。乃西北蒙坐食之休，而民抑不為之加富者，豈徒天道之虧盈哉？
坐食而驕，驕而佚，月倍三釜之餐，上無再易之力，陂堰不修，桑蠶不事，舉先王儘力溝洫之良田，聽命於旱蝗而不思捍救，仍饑相迫，則夫削妻骸，弟烹兄肉，其疆者彎弓馳馬以殺奪行旅，而猶睥睨東南，妬勞人之采梠剝蟹也。誰使之然，非偏困東南以驕西北者縱之而誰咎邪？
驕之使橫，佚之使惰，貪欲可遂，則笑傲以忘所自來；供億不遑，則忮忿而狂興以逞。其野人惡舌暗惡，以脅羸懦之馴民；其士大夫氣湧膽張，恫喝以淩衣冠之雅士。
於是國家無事，則依中涓、附戚裡而不惜廉隅；天下有虞，則降盜賊、戴夷狄而不知君父；何一而非坐食東南者之教猱豢虎，以使農非農、士非士，日漸月靡，俾波逝而無回瀾哉？
冀土者，唐堯勤儉之餘澤也；三河者，商家六百載奠安之樂土也；長安者，周、漢之所久安而長治也。生於此遂，教於此敷，一移其儲偫之權於江介，而中原幾為無實之土。第五琦不得已而偶用之，害遂延**載。
秉國之均，不平謂何。非均平方正之君子，以大公宰六合，未易以齊五方而綏四海。邵康節猶抑南以伸北，亦不審民情天化之變矣。
四
製治於未亂，保邦於未危，乃可以為天子之大臣。易曰：“其亡！其亡！係於苞桑。”