下午時分。

由於投資學的學生需要對股市操盤，最新的課程安排都是下午3點15分開始。

而大學一節課是90分鐘，如果要上兩節課的話，第二節的下課時間會在下午6點30分。

這個點下課，其實剛剛好，可以吃完晚飯再回宿舍。

因為押對了標的，張揚基本沒有去管股市，臨近收盤才看了眼賴偉傑的模擬盤賬戶。

賴偉傑的模擬盤賬戶資金佔比是100%，總收益是14.93萬，對應14.93%總收益率。

35%漲幅平均到剩餘的12個交易日，一天只需要穩定在2.91%就可以達成50%收益率目標。

雖說50%不是硬性規定，但它卻可以穩進前十。

[張揚]：收盤了。

雖說張揚和賴偉傑鬧了點矛盾，但對方畢竟是金主，他還是依照往常收盤那般，給賴偉傑發出提示訊息。

不一會。

對方來了回信。

[賴偉傑]：看見了。

[賴偉傑]：原諒我今天的冒失揚哥，我向你道歉，對不起。

賴偉傑是真沒想到，遊資這麼畜生，開盤就砸跌停，然後又把長安汽車拉漲停。

他也不得不驚歎，張揚的理論知識、市場認知和操盤手法確實強他數倍，甚至是數十倍。

[張揚]：都過去了。

張揚不會糾結這些小事，因為他和賴偉傑是合作關係，理論上來講，合作結束後就不會有任何交集，他犯不著生這種氣。

……

拔掉網路水晶頭，張揚帶著膝上型電腦前去上課。

下午的兩節課程分別是《國際投資與風險管理》和《金融建模與量化分析》。

由於大四的緣故，《國際投資與風險管理》這門課程已經講到了防“跳樓”的VaR風險模型。

什麼是VaR風險模型？

這是一種衡量金融資產或投資組合，在特定時間、置信水平下，可能面臨最大損失的量化風險管理工具。

它的計算模型主要分三種，分別是…

1、歷史模擬法。

原理是使用歷史資料，直接模擬未來風險。

操作步驟也比較簡單，就是收集過去1年A股的收益率資料，然後將收益率從最大虧損到最大盈利進行排序，確定分位數後，用該收益率乘以當前資產價值，得出絕對損失金額。

優點是簡單直觀，無需假設分佈，缺點則是依賴歷史資料，無法預測新風險事件。

很多股民炒股都會看歷史走勢，粗略判斷股票的底部和頂部，這其實就是歷史模擬法。

2、協方差法。

原理是透過假設資產收益率服從正態分佈，用均值和方差（標準差）計算風險。

具體步驟需要統計歷史收益率的平均值和標準差，確定置信水平對應的分位數後，再去計算VaR。

優點是計算快捷，缺點：嚴格依賴正態分佈假設，可能低估極端風險。

3、蒙特卡洛模擬法。

這被稱為“大力出奇跡”法，具體原理是透過計算機隨機模擬資產價格的未來路徑，生成大量可能的收益率分佈。

優點是可處理複雜分佈和非線性關係，缺點是計算量大，需程式設計實現，依賴模型假設合理性。

三種計算模型，可以幫助投資者瞭解可能存在的風險。