現在的新交所市場執行的交易機制是機構T+3制與散戶T+1制。
根據傳聞的訊息,等於是讓機構減少兩個交易日的限制,與此同時散戶或者說個人中小投資者則在日內獲得一次T+0交易的機會。
所謂引入單次T+0交易機制,就是散戶在日內有兩次買入和一次賣出的機會。
例如一個散戶在當天買入一隻股票,然後又可以在當天賣出,騰出來的資金還可以再買入,但是第二次買入就不能再次於當天賣出,這便是單次T+0交易機制。
如果新交所市場執行這一交易機制新規,意味著資金搶先手的優勢也沒了,現行的T+1交易機制仍然存在資金今天先搶先手博弈次日的高開溢價。
說白話一點就是今天買了,明天砸給接盤的人。
若是執行單次T+0交易機制,第二天不幸接盤被砸的人也依然有一次糾錯賣出及時止損的機會,不至於結結實實的吃大面。
反過來說,也就能夠抑制昨天搶先手的資金不敢肆無忌憚的狂頂,如果強行拉高上去可能當天就被另外買入的資金就直接出貨,自然就不敢過於奔放。
如此便也起到了市場波動的平抑效果,不至於劇烈波動。
這個訊息確實不是無中生有,方鴻就打算要這麼幹,依然是因地制宜、循序漸進的在完善新交所市場機制。
既不能固步自封,也不能去走極端。
直接無腦照搬毆鎂股市不設漲跌幅限制還無限T+0這樣的交易機制,必然會出現水土不服。
日內無限T+0和不設漲跌幅,A股市場也不是沒有這樣的交易品種。
目前可轉債市場就是這樣的,今年三月份的可轉債市場劇烈波動,典型如橫何轉債動輒日內暴漲70多個百分點,次日繼續暴漲40個點又在日內一路暴殺翻綠轉跌15個百分點。
如此劇烈波動的短期走勢,有的人可以在一天之內翻倍,但絕大多數人是一天之內腰斬,甚至不乏腰斬再腰斬。
搞T+0的初衷理應是給投資者能及時糾錯止損,但如果不加以限制,實際情況必然會變成無限制的在日內反覆套利,也就失去了一開始設計為了糾錯止損的功能。
而單次T+0則是能夠從中找到一個相對平衡點,並且還是散戶單次T+0,機構大資金仍然是T+1。
這樣一來就能夠避免資金進行無限制反覆套利的行為,而投資者也有了一次糾錯止損的機會,同時也活躍了資本市場。
新交所市場一旦執行機構T+1、散戶單次T+0的交易機制,這個市場未來的成交額天天成交萬億肯定會成為常態化,甚至爆量的時候日成交額幹到2萬億也不是不可能。
因為日內多了一次換手的,等於成交額翻了一倍。
散戶雖然不是新交所市場的主流,能買個股的投資者始終佔少數,但是大A億萬散戶現在可都在透過新證50ETF間接參與這個市場,六大新證50ETF的成交量可是在新交所市場佔據了相當之大的比重。
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